最近互联网创业又出现一热门话题，就是罗永浩锤子科技的创业项目子弹短信上线第7天就完成了第一轮1.5亿融资，目前持续发酵估计后续融资额度会不断更新。每每看到这样的新闻，作为通航从业者，也很感慨，咱们通航什么时候也能这样。当然通航不能拿来硬生生跟互联网比，两种行业，截然不同的商业逻辑，自然投融资的逻辑也不一样。

对于通航而言，前期的发展主要依靠产业资本，就是来自通航业内和业外实体经济的资本，他们投资通航往往不是纯粹的财务投资，而是亲身参与通航的经营和运作。这部分资本，咱们通航都很熟悉，过去的十年确实给通航带来了翻天覆地的发展变化。但是，从一个产业的长远发展来看，金融资本或许更加重要。但比较遗憾的是，金融资本似乎在通航领域没干出什么事情。

有人说金融资本不喜欢通航，从我个人经验来看，这个观点不准确。其实金融资本看通航，更多的是焦虑，因为他们看着通航一步步“火”起来，都不想错过好机会，但是看不懂通航，更无从下手，跟一只老虎逮着一个刺猬一样难受和焦虑。这只是原因之一，之所以造成金融资本在通航投资的案例特别少，我个人认为有如下几个方面的原因：

1.金融资本的本质

天使、VC、PE，他们的钱是募集而来，成本很高，没项目投也着急，如果投错了，损失更大，所以他们必须是嗜血的、逐利的，只对由资本能够直接推动的项目感兴趣。知道了这些，你就知道为什么他们面对通航时会焦虑。他们想进通航，但又看不懂通航。跟互联网不同，通航的发展受影响的因素太多，包括空域、法规、政策、基础设施、人才和技术等，没办法像他们搞互联网一样可以仅仅依靠资本的力量把公司推到A轮、B轮C轮甚至上市。

2.资本的惯性偏好

由于互联网和高科技投资的热潮，现在的资本根据以往的投资经验，往往喜欢轻资产、大数据和海量用户的项目，而通航目前则相反，多数是重资产、没数据和少的可怜的客户量，自然让资本望而却步。

3.没有多少成功的投资案例

其实资本是跟风的，你最容易获得投资机构认可的商业模式就是“这是中国的Facebook、Twitter、Uber...”，也就是说更多的风投希望看到有机构投资的成功案例，他们才会相信这个模式或领域能成功。但很可惜，传统通航领域至今还没有石破天惊的案例。原因就是现在通航在任何一个细分市场尚未出现一个类似大疆这样特色鲜明、做到极致和出色的公司，所以资本就看不到，不敢投。这个跟通航现在拼命凑数量、重复建设但不追求精细耕耘有关。

4.政策信号问题

资本对政策是最敏感的，我记得就在国务院38号文下发的那几天，我的手机都快被打爆了，基本上都是金融投资机构打来的咨询电话，都关注一个话题：现在国家在通航领域的政策明朗了，想进通航又不知道如何下手，希望我给支支招。为什么之前那么多密集的利好政策都感动不了资本呢？因为2010年发布的那个关于低空空域管理改革的意见就像狼来了的寓言那样让所有投资者都变得谨慎起来。雷声大和雨点小，让他们不敢轻举妄动。还有一个重要的原因就是利好政策频出，但是国家尚未引导一批资本在政策发布后跟进投入，所以造成“光说不练”的局面，金融资本最聪明了，早看出来了，以不动应万动。

长篇大论讲了这么多的行业背景，我到底想说什么呢？我就想说一件事，就是在金融去杠杆，社会融资普遍困难的环境下，一个通航创新创业大赛居然破天荒有45家金融及风投机构关注和支持，而且其中还不乏有红杉资本、IDG、真格基金、软银中国、经纬创投、启明创投、赛富基金这样的知名投资机构，这绝对是中国通航史的第一次。不要说这些机构最后投不投，按照他们在全球创投圈的名气，绝对不会随便给任何一个活动轻易站台，哪怕挂个名也没那么容易。

45家投资机构联合体

注：以上机构排名不分先后

所以，我对这个事情非常好奇，兴致浓厚。于是趁着在做“通航创新创业大讨论”的契机，向2018中国通用航空创新创业大赛组委会做了详细的了解，到底组委会是如何一次性吸纳了这么多的投资机构，这些投资机构以前不关注通航，为什么这次这么不约而同呢？我把跟组委会的交流提炼了一下，供大家参考：

Q：本次通航双创大赛一下子找了这多的金融资本参与支持，在业内可谓空前，当初是怎么想到要这么做的？

A：2018中国通用航空创新创业大赛组委会一致致力于推动产业资本、金融资本联合体在这一领域的深度合作，消除通航实体机构和金融机构之间的沟通隔阂，创造良好的通航领域投融资环境。在前期的调研中，我们发现一方面部分的通航实体机构缺乏对现代金融手段、资本市场的认知，对于风险投资基金、股权投资基金存在一定程度的成见，另一方面多数投资机构对于通用航空的认识和理解存在误区，造成了通用航空领域社会资本参与对接效率较低的局面。在这种背景下，作为具有航空工业背景的金融机构在航空工业集团的指导下牵头发起了本次大赛。

Q：要一下子请动这么多的知名投资机构可不是一件平常事，组委会是怎么做到的？

A：目前我们邀请的投资机构一方面来源于大赛承办单位中航信托股份有限公司在长期的业务实践中积累的合作伙伴，另一方面来源于大赛发布后吸引的长期关注航空、高端制造、军民融合、一带一路等相关领域的投资机构。

在邀请过程中，大赛组委会一方面结合通用航空发展的现状、前景与投资机构进行了多次充分的交流，使其认识到关注通用航空、投资通用航空领域的价值，改变其对通用航空投资领域认知的惯性思维，另一方面，我们积极梳理在目前政策监管环境下通用航空可以大有作为的领域和方向，使各投资机构清晰明了的知道投资通用航空的切入点、投资逻辑和投资前景，增加其投资信心。

Q：那么这些投资机构既然答应参与和支持大赛，那么他们将以什么样的方式来参与和支持呢？

A：在大赛的后续推进过程中，大赛组委会希望各投资机构能够踊跃推荐项目参赛，为大赛的评审制度提出好的意见和建议。同时，在大赛的评审过程中，我们也将邀请投资机构的相关负责人，从投资的角度评价分析各参赛项目，确保评审工作的全面性。

在大赛的复赛和决赛现场，我们也将邀请各投资机构派出人员亲临现场，与各参赛队伍进行面对面的交流，分享各自的投资心得和体会。在赛后阶段，我们也将积极为各投资机构和参赛队伍搭建持续沟通交流的平台，促成更多项目的合作。

Q：据了解，此次通航双创大赛，组委会还为大赛专门设立了一只百亿规模的基金，那么这只基金的定位如何？怎么发挥它的作用？

A：中航通用航空基金定位于通用航空领域投资的国家队，但我们依然会以开放、平等的心态对待所有投资机构，在投资过程中与相关投资机构保持密切沟通交流，虚心听取各方意见，为各投资机构和参赛团队搭建开放高效的平台，引领通航投资领域但不称霸通航投资领域。

大家看看，不是金融资本不喜欢通航，而是得有国资大企业出来站台。投资机构由于其身份的特殊性和市场本身的规律制约，其实他们的选择也是非常有限的，类似通航这样的新兴产业，又是大投入、高技术、高风险，对于金融资本来说又很难看懂，换成任何人都不会轻易决策。但是有国资代企业，特别是在这个行业里的基金出来牵头，那局面就完全不一样了。领投的是国有基金，那么对于无论是产业资本，还是金融资本，都有很强的号召力。不过要组织起这样一个大赛平台，确实非常不容易，因此，无论对于参赛项目或者业内企业还是对此次参与的投资机构来说，这次大赛是一个难得的相互了解，互动交流的机会，希望能擦出火花来。

对于我而言，我当然会持续关注这个大赛，也趁机跟这些投资机构好好了解金融资本领域对通航的想法，并把这些宝贵的信息及时分享给业内的企业和朋友。

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